工業(yè)結構逐步優(yōu)化，先進制造預期持續(xù)提供增長新動能
     2018 年1-2 月份，環(huán)比看，2 月份比上月增長0.57％。從行業(yè)看，制造業(yè)增加值同比增長7.0%，增速雖略有回落，但高技術產業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長11.9%和8.4%，增速分別比規(guī)模以上工業(yè)快4.7%和1.2%。從投資看，高技術制造業(yè)投資快于全部投資3.4%。在細分領域，新能源汽車產量同比增長178.1%，集成電路增長33.3%，工業(yè)機器人增長25.1%，先進制造不斷為制造業(yè)轉型升級提供邊際貢獻。此外，1-2 月民間投資增速為8.1%，近兩年來首次大于固定資產投資增速，高于其0.2%。制造業(yè)投資占比民間投資40%+，在政府投資邊際效應逐步遞減下，民間投資增長有望保持回暖。

    房地產增速略超預期，電力、黑色金屬等回暖，利好工程機械裝備
    2018 年1-2 月份，全國房地產開發(fā)投資10831 億元，同比增長9.9%，增速比上去年加快2.9%，但考慮到同其它指標的背離以及房企資金偏緊，維持高增速不易，而2018 年政府預算赤字率為2.6%，較去年下降0.4 個百分點，預計基建投資增速也將小幅放緩，但考慮民間投資潛在增加，總體上房地產+基建預期呈較強態(tài)勢；另外，1-2 月采礦業(yè)增加值同比增長1.6%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)、黑色金屬冶煉、非金屬礦物制品業(yè)等回升顯著，利好大型工程機械設備的采購。

    推進農業(yè)供給側改革+實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，高端農機具裝備及中小挖有望迎來增量需求
    2017 年黨的十九大決定實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，2018 年中央一號文件聚焦農供改與鄉(xiāng)村振興。為配合落實“中國制造2025”，推進農村現(xiàn)代化進程，文件決定深入實施農機裝備發(fā)展行動方案。深入開展主要農作物生產全程機械化推進行動，在條件成熟地區(qū)和勞動密集型產業(yè)推進“機器換人”，推出一批基本實現(xiàn)全程機械化的示范縣。我國鄉(xiāng)村居住人口大概 6.7 億人，占比 50%+，農村基礎設施建設落后阻礙農村現(xiàn)代化進程。在此背景下，2018 年1-2 月份，第一產業(yè)投資同比增長27.8%，增速比去年全年和去年同期分別增加16pct 和8.7pct，預計2018 年政府投資將在穩(wěn)增量的基礎上調整結構，更多傾向于農村基礎設施建設，此舉有望帶來高端農機具和中小挖機的新增需求。