煤化工是我國的戰(zhàn)略和特色產(chǎn)業(yè)，上世紀(jì)90年代的市場經(jīng)濟(jì)大潮和隨后21世紀(jì)初期投資驅(qū)動的工業(yè)快速發(fā)展，不僅成就了現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，也推動了煤化工行業(yè)整體的高速發(fā)展。回顧過往，行業(yè)始終在多變的環(huán)境中摸索前行，當(dāng)前，行業(yè)仍面臨新時期下的諸多挑戰(zhàn)和不確定：

能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，2025年煤炭需求見頂

    隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，麥肯錫預(yù)計到2037年全球原油需求見頂，而煤炭需求見頂時間更早，預(yù)計出現(xiàn)在2025年前后。

圖一：全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢

部分大宗化學(xué)品產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，競爭激烈

    近期快速建設(shè)的大型煉化一體化項目、丙烷脫氫項目、乙烷裂解裝置在未來五年內(nèi)會帶來大量產(chǎn)能釋放，乙烯的供應(yīng)將在不遠(yuǎn)的將來滿足國內(nèi)需求，丙烯的供應(yīng)將會出現(xiàn)過剩。從長期的行業(yè)周期看，當(dāng)前乙烯的高利潤階段也難以持續(xù)，預(yù)計未來5年中國烯烴產(chǎn)能將持續(xù)過剩，整體回報率難超越8~10%。

圖二：中國乙烯、丙烯產(chǎn)能過剩情況

原油價格大幅波動，煤化工成本競爭力高度不確定

    由于中長期開采技術(shù)的提升，國際能源市場的供應(yīng)趨向多元化，原油供應(yīng)的大趨勢趨向于供應(yīng)充足。但是歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國的減產(chǎn)協(xié)議、伊朗核危機(jī)下的原油供應(yīng)短缺，帶來了原油價格短期快速上升的推動力。這些多方的不確定因素也給煤化工企業(yè)的利潤帶來波動，對煤化工企業(yè)穩(wěn)健運營帶來挑戰(zhàn)。

     挑戰(zhàn)和機(jī)遇總是相伴而生。近年來麥肯錫在中國與多個主要煤化工企業(yè)合作，協(xié)助我們的客戶進(jìn)行戰(zhàn)略突破、運營轉(zhuǎn)型，獲得顯著的競爭力和效益提升。在經(jīng)歷深入的項目思考、多次與企業(yè)高管們的探討后，我們看到在變化的環(huán)境中煤化工企業(yè)仍掌握著發(fā)展的主動：

1. 優(yōu)化結(jié)構(gòu)，抓住高潛力產(chǎn)品機(jī)遇

    掌握煤炭資源的化工企業(yè)在向下游產(chǎn)品延伸上往往具有明顯的原料優(yōu)勢。根據(jù)麥肯錫全球化工團(tuán)隊的研究結(jié)論，在短中期的行業(yè)格局中，部分煤化工中間體及衍生物擁有良好的市場潛力、技術(shù)壁壘，例如高端聚甲醛、高端EVA、聚烯烴改性、環(huán)氧丙烷、高端超吸水性高分子SAP、MMA等，值得煤化工企業(yè)關(guān)注和投資；同時長遠(yuǎn)來看，向精細(xì)化學(xué)品發(fā)展是行業(yè)大勢所趨，消費分級、健康意識增強(qiáng)、節(jié)能環(huán)保和電商化驅(qū)動下，醫(yī)藥和保健品原料、農(nóng)用特種化肥、催化劑、水處理化學(xué)品等精細(xì)化學(xué)品擁有良好的應(yīng)用前景和價值空間，能夠為煤化工企業(yè)帶來持續(xù)的收益。

    化工產(chǎn)品市場總是在不斷變化，領(lǐng)先的全球化工企業(yè)在大規(guī)模占領(lǐng)“制勝高地”上往往做到極致，通過產(chǎn)品組合的不斷調(diào)整，持續(xù)占領(lǐng)市場的制高點。在他們的發(fā)展過程中總是可以看到高效的產(chǎn)品和資產(chǎn)組合管理發(fā)揮的作用：例如，DSM持續(xù)跟進(jìn)市場變化并前瞻性判斷趨勢，不斷的并購剝離來優(yōu)化產(chǎn)品和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持精細(xì)化學(xué)品的全球領(lǐng)先企業(yè)地位；巴斯夫甚至設(shè)立風(fēng)險基金，在全球范圍進(jìn)行前沿高新技術(shù)投資，為未來市場的潛在高價值產(chǎn)品提前布局。同樣，中國的煤化工企業(yè)也應(yīng)建立自己的產(chǎn)品和資產(chǎn)組合管理能力，持續(xù)抓住高潛力產(chǎn)品機(jī)遇，保持企業(yè)核心發(fā)展動能。

2. 精益管理，持續(xù)發(fā)掘企業(yè)運營潛能

    煤化工為高能耗、高物耗、連續(xù)型操作的工業(yè)，需要有堅實而穩(wěn)定的運行作為支撐。我們觀察到收率改善、設(shè)備可靠性提升、能效提升、整體流程優(yōu)化四類運營提升方向，涵蓋氣化、合成甲醇、合成烯烴等煤化工主要過程。根據(jù)項目經(jīng)驗，通過生產(chǎn)運營提升舉措，煤化工生產(chǎn)總成本通常能降低3-4%，其中，改善收率、提升設(shè)備可靠性、提升能效對成本降幅分別能夠帶來其中55%、35%和10%的貢獻(xiàn)。

圖三：煤化工企業(yè)的核心生產(chǎn)運營提升舉措

     與此同時，我們認(rèn)為在運營管理方面企業(yè)往往可以實現(xiàn)更大程度效益提升和更為長效的轉(zhuǎn)型機(jī)制，其中尤其需要優(yōu)化管理體系并提升理念能力，建立起以效益為基礎(chǔ)，以績效為導(dǎo)向，跨部門/單位的閉環(huán)管理體系，將責(zé)任量化分解，落實到每個部門和車間，并與績效考核系統(tǒng)（KPI/KAI）清晰對應(yīng)，并結(jié)合業(yè)績對話和激勵機(jī)制，為企業(yè)上下每個員工指明改善方向；同時圍繞員工的理念轉(zhuǎn)變和能力提升，通過“以點帶面”的方式，不斷進(jìn)行試點和推廣，從根本上觸及并解決員工理念轉(zhuǎn)型的瓶頸問題。

3. 卓越營銷，定制以客戶為中心的差異化市場策略

     隨著產(chǎn)品組合的不斷調(diào)整，煤化工企業(yè)的下游市場和客戶群體也相應(yīng)拓寬，傳統(tǒng)的營銷模式也需要進(jìn)行針對性的調(diào)整。以潤滑油為例，通過剎車油、冷卻液等多產(chǎn)品組合策略綁定汽車服務(wù)中心及其供應(yīng)商的“B2B2C”模式，是比直接面對C端消費者更高效的營銷模式。

     營銷的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是實現(xiàn)營銷管理能力和績效突破的有效途徑，短期內(nèi)能夠建立科學(xué)的定價管理機(jī)制，杜絕銷售中利潤的跑冒滴漏，長期能夠推動卓越營銷與銷售體系的建設(shè)。以歐美大型化工企業(yè)為例，在銷售部門成功實施了麥肯錫專有的Periscope定價分析方法后，通過復(fù)雜而精密的系統(tǒng)計算，識別了巨大的利潤增長機(jī)會、優(yōu)化了企業(yè)管理系統(tǒng)并在短時間內(nèi)獲得了高達(dá)0.5-1%的利潤提升。

4. 多元布局，打造可持續(xù)發(fā)展的協(xié)同業(yè)務(wù)組合

     煤炭及煤化工領(lǐng)域具有較強(qiáng)的周期性，因此煤化工企業(yè)布局高附加值的業(yè)務(wù)新機(jī)遇值得鼓勵，包括往鄰近價值鏈或者相關(guān)行業(yè)做出拓展，例如節(jié)能環(huán)保、物流、新能源等業(yè)務(wù)，這一方面可以與現(xiàn)有產(chǎn)品形成良性協(xié)同，另一方面也可通過構(gòu)建更強(qiáng)健的業(yè)務(wù)組合，降低市場波動給企業(yè)帶來的風(fēng)險。麥肯錫憑借多行業(yè)的綜合服務(wù)能力和全球?qū)＜覉F(tuán)隊網(wǎng)絡(luò)，多次幫助化工/煤化工企業(yè)實現(xiàn)多元業(yè)務(wù)組合的構(gòu)建，并打通內(nèi)部的協(xié)同模式。

     企業(yè)投資資本平臺往往是領(lǐng)先化工企業(yè)高效構(gòu)建和管理業(yè)務(wù)組合的主角。在平臺建設(shè)中，不僅需要回答好一系列核心問題：投資戰(zhàn)略及方向、回報周期及收益/風(fēng)險的期望值、投資資本平臺的管控機(jī)制和架構(gòu)、人員配置及核心能力、投資項目篩選邏輯以及標(biāo)的長短名單等，甚至在建設(shè)初期，需要有一支富有經(jīng)驗的特別團(tuán)隊強(qiáng)力推動資源的到位和分配、促進(jìn)對投資主題達(dá)成一致意見、填補(bǔ)人員短缺的關(guān)鍵崗位。通過科學(xué)、有序、專業(yè)的方法打造和運營的專業(yè)化、高水平投資平臺，將能夠極大促進(jìn)煤化工企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

展望未來，持續(xù)產(chǎn)品優(yōu)化、精益管理運營、卓越市場營銷、業(yè)務(wù)組合協(xié)同，將形成一套組合拳，為中國的煤化工企業(yè)帶來下一個10年發(fā)展的新動能。

洪晟為麥肯錫全球資深董事合伙人，常駐上海分公司

楊柳為麥肯錫全球董事合伙人，常駐香港分公司

全亮為麥肯錫副董事合伙人，常駐上海分公司

胡孝昆為麥肯錫副董事合伙人，常駐上海分公司

李曉崧為麥肯錫化工行業(yè)資深專家，常駐上海分公司