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　　近日在兩會上，上汽集團(tuán)黨委書記、董事長陳虹在汽車行業(yè)缺芯問題上建議加強產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的拾遺補缺、提升整體供應(yīng)能力。國家發(fā)改委副主任林念修近日也表示，當(dāng)前要著力解決汽車等制造業(yè)芯片短缺問題，抓好大宗商品、原材料保供穩(wěn)價，依托龍頭企業(yè)保鏈穩(wěn)鏈。

　　點評

　　國產(chǎn)半導(dǎo)體供應(yīng)進(jìn)一步提升空間較大。1)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對國外成熟產(chǎn)品體系依賴仍然較重，高端產(chǎn)品的技術(shù)攻關(guān)及創(chuàng)新迫在眉睫。我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，尤其是上游的設(shè)備、材料、EDA、IP 等領(lǐng)域相對國外龍頭公司的市場話語權(quán)仍力量較弱，整體市場被歐美日國家企業(yè)主導(dǎo)，國內(nèi)廠商在產(chǎn)品梯隊里的高端技術(shù)產(chǎn)品覆蓋相對不足，仍較依賴國外進(jìn)口。此外，下游廠商替換國外成熟產(chǎn)品體系具有較高的成本置換壓力和工效不確定性，較長的產(chǎn)品驗證周期等因素也影響公司出貨速度，綜合而言相對缺乏突出優(yōu)勢的國產(chǎn)供應(yīng)商尤其存在客觀的市場搶占壓力。2)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)大范圍國產(chǎn)替代需要催化劑。我國眾多新興科技產(chǎn)業(yè)近年大規(guī)模市場爆發(fā)催生的巨大半導(dǎo)體需求傾向于選擇國外成熟供應(yīng)商是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展的產(chǎn)物。而要實現(xiàn)大范圍的國產(chǎn)化替代一方面要加強研發(fā)光刻機(jī)、高端光刻膠、完備的EDA 工具體系等技術(shù)攻關(guān)問題，另一方面美國對華科技競爭的加強一定程度上有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資源、資金、人才等要素進(jìn)一步聚集攻關(guān)技術(shù)難題。并且國外科技制裁還有利于國內(nèi)下游行業(yè)的眾多廠商替換國外產(chǎn)品體系的決心，近期美國對俄的科技制裁和對大陸晶圓廠的相關(guān)警告便已對此形成了重要提醒效應(yīng)，因此要實現(xiàn)大范圍的半導(dǎo)體國產(chǎn)替代需要內(nèi)外部均產(chǎn)生催化。3)汽車等制造業(yè)增長所催生的半導(dǎo)體供給吃緊狀態(tài)或?qū)⒃诿骱竽攴娇芍饾u回歸相對均衡。以MCU 等為代表的多種半導(dǎo)體產(chǎn)品自2020 年中后期開始需求快速擴(kuò)張，其中智能電動汽車滲透加速為其提供了重要動力，與此近乎同階段需求爆發(fā)的還有5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)。半導(dǎo)體需求的多領(lǐng)域大規(guī)模爆發(fā)同時還伴隨了美國對華科技制裁等系列措施的出臺，進(jìn)一步加強了客戶廠商的恐慌性備貨需求，而供應(yīng)端擴(kuò)張的相對遲滯加劇了供需失衡局面的影響。雖然業(yè)內(nèi)IDM 及晶圓代工廠積極投建擴(kuò)充產(chǎn)能，提高生產(chǎn)效率，但2022 年能夠?qū)嶋H增加的供給或相對有限，難以充分滿足市場備貨需求，尤其是65nm 以下的先進(jìn)制程及部分成熟制程產(chǎn)品。我們預(yù)計到2023 年隨著新增產(chǎn)能的密集釋放和備貨訂單的理性回歸，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)將逐漸跟上需求增長的節(jié)奏。

　　風(fēng)險提示：疫情超預(yù)期波動；下游需求波動超預(yù)期；技術(shù)突破進(jìn)展不及預(yù)期；市場競爭壓力不減